Научный труд П. Н. Милюкова «Государственное хозяйство России в первой четверти XVIII столетия и реформа Петра Великого» был удостоен премии С. М. Соловьева. Это первое крупное сочинение Милюкова обеспечило ему репутацию выдающегося исследователя.

В своей работе автор следит за изменениями бюджета и перестройкой финансового управления. В первой главе он изложил общий обстоятельный очерк податной системы и финансовой администрации в Московском государстве XVII в. в связи с его военной организацией. Обращаясь ко времени Петра, автор изображает постепенное разрушение этого приказного московского хозяйства. Автор различает в ходе реформы Петра периоды, которые называет "периодами приказного, губернского и коллежского хозяйства". Сочинение П. Н. Милюкова отличается полнотой исследования источников, автор собрал большой объем информации для решения поставленной задачи. Это как изданные материалы по истории реформы Петра, так и неизданные документы из московских архивов министерств иностранных дел и юстиции и Государственного архива в Санкт-Петербурге. Милюков извлек много новых, еще не изученных ценных данных, которые он поместил целиком или в обработке в приложениях. Исследование получило статистический характер, числовые данные автор свел в многочисленные таблицы, которыми наполнено сочинение.