Отметим, что первые бумажки, номинированные еще в пенсах и шиллингах, колонисты печатали себе сами аж с 1690 г. (Массачусетс) став одними из пионеров выпуска банкнот вообще. Дело в том, что меркантилистская политика метрополии крайне не одобряла использование колонистами серебряных монет: свои им чеканить было не из чего (и строго запрещалось), а британские было запрещено ввозить. На бумажки запрет чеканки не распространялся, по многим причинам (в основном, философски-экономического характера), так что к середине XVIII в. у каждой из Тринадцати колоний были свои фирменные банкноты на клочках бумаги. Первой всеобщей же стала
Их дизайн усредненно повторял колониальные бумажки. Выпускалась она с 1775 по 1781 гг. (выкуп продолжался до 1791) Континентальным конгрессом для финансирования революции. Это были первые общенациональные американские деньги, номинально обеспечивались будущими налоговыми поступлениями, но из-за чрезмерной эмиссии и британских подделок обесценились почти до нуля. Тем не менее, у уважаемых людей (типа плантаторов, как Вашингтон) после победы Конгресс их выкупил, остальные пожертвовали свои доходы за свободу. Номиналы были самые экзотические: $3, $4, $35, $55, $60 и т.п., максимальный - $80. Интересно, что вместе с ними планировали чеканить и т.н. Континентальный доллар из серебра (по эпическому дизайну Франклина) и даже изготовили около 6 тыс. с феерическим качеством, например, вместо CURRENCY на некоторых штемпелях безграмотные граверы навырезали CURENCY, CURRENCEY и т.п.
После победы надо было решить, кто начнет печатать новую, уже американскую валюту. Сейчас во многих странах (но не в США!) нормой считается наличие Центробанка - особой структуры, не просто государственного банка, а закрытого государственного банка, служащего руками и инструментами министерства финансов. Он управляет всей денежной массой страны и регулирует эмиссию властью, данной ему правительством. В XIX в. Центробанки как явления еще не существовали во многих государствах и роль их играли просто самые толстые и богатые частные банки с государственным участием, которым власть делегировала полномочия по управлению денежной массой (отдельно пикантно, что в качестве акционеров такого прото-Центробанка могли быть и иностранцы и даже иностранные державы, точнее их прото-Центробанки).
Соответственно этому был организован Bank of North America (частный, разумеется), который начал печатать свои доллары, разумеется, без какого-либо особого лицензирования и статуса от государства (так тогда было принято). Всеамериканскими никто их не считал, обеспечены они были только серебром банка (и на него обменивались). Чтобы создать впечатление наличия больших резервов, банк даже устраивал демонстративное перемещение ящиков с наличностью в подвал и обратно. Печатали их всего с 1782 по 1791 гг. Формально это были типичные частные деньги, распространенные по всему миру вплоть до 1880-х, однако, Массачусетс первый признал их государственными и многие штаты вслед за ним, что повысило престиж банка. Дело в том что тогда, во-первых, структура власти в Америке еще и близко не устоялась и штаты были скорее союзными странами, а не частями одной страны. Во-вторых, государственное признание сейчас и тогда - сильно разные вещи. В настоящее время признание денежки государственной — значит то, что никакие иные валюты не могут свободно обращаться в стране, тогда как государственная обязана приниматься всеми без исключения, в уплату за что угодно. В старое время мысль, что оборот каких-то денег в частных руках может быть насильно ограничен государством казалась дикой, так что в обращении меж людьми они использовали решительно все, что были согласны принимать оба контрагента. Признание же какой-то валюты государственной значило то, что государство принимает в ней (и лишь в ней!) налоги от населения.
Первый банк Соединенных Штатов был основан по инициативе первого министра финансов Александра Гамильтона, который представил свой план на первой же сессии Первого Конгресса в 1790 г. Банк, разумеется, был частным (как тогда и было принято), правительство просто имело в нем долю, как акционер и выдавало именно ему эксклюзивную лицензию на некоторые операции, например, эмиссию банкнот от имени правительства. Повторюсь — это не значит, что их отныне не мог выпускать никто - могли без лицензий и ограничений, сколько угодно, правительство дела частников не парили. И использовать их можно было как угодно, в меру доверия к ним. В банкнотах Первого Банка же (и только в них!) государство принимало налоги и само выдавало деньги. Лицензия была дана, изначально, на 20 лет, банкноты печатали с 1891 по 1811 гг. Примечательно то, что Конституция США прямо запрещала самим штатам вводить свою государственную валюту от имени штата (что бы не было анархии в финансах на уровне страны), но никак не регулировала выпуск банкнот от имени кого угодно частным образом. При этом чеканить золотые и серебряные доллары штаты имели право (и, кстати, выпускать под их обеспечение золотые и серебряные сертификаты - формально это не банкноты, т.к. они были жестко обязаны меняться на золото и серебро 1:1 в любой момент). Томас Джефферсон, анархо-капиталист, выступал решительным противником создания Первого банка считая его неконституционным. Как истый пуританин толкует Библию буквально, Джефферсон и Мэдисон буквально толковали Конституцию и считали, что властям запрещено делать все, что там прямо не разрешено, а утверждения о том, что федеральное правительство имеет право создать и навязать всем штатам общий банк - там отсутствует (более того, в Билле о правах сказано, что все права правительства, явно не прописанные в Конституции, делегируются народу США. Помимо правовых аспектов, Джефферсон считал банк инструментом спекуляции, финансовых манипуляций и коррупции. Несмотря на эти возражения, президент Джордж Вашингтон в итоге встал на сторону Гамильтона и подписал закон о банке в 1791 г.
Несмотря на то, что президент Джеймс Мэдисон и министр финансов Альберт Галлатин поддерживали продление лицензии Первого банка, Джефферсон таки смог его превозмочь, опираясь на сопротивление банков штатов. Они яростно выступали против Первого банка, так как он требовал от них обменивать свои банкноты на золото, что ограничивало их возможности по выпуску бумажных денег и кредитованию. В итоге законопроект был отклонен в 1811 г. с перевесом всего в один голос как в Палате представителей, так и в Сенате. Настала время частного банкинга, государственных банкнот больше не было. В период отсутствия банка с 1811 по 1816 гг. правительство столкнулось с серьезными трудностями. Во-первых, когда началась война 1812 г. ему стало крайне сложно привлекать займы, так как банкиры Новой Англии отказывались помогать государству в войне. Во-вторых, без единого регулятора возникло множество новых банков штатов, выпускавших собственные банкноты, что привело к неконтролируемой инфляции и отсутствию финансового порядка. Из-за этих двух причин случился дефицит монеты: контрабандой большая часть золота и серебра покинула страну и монета кончилась. В итоге большинство частных банков приостановили выплаты по требованию в драгоценных металлах, что повлекло серьезный кризис. Хаос продемонстрировал абсолютную необходимость национальной банковской системы для стабилизации валюты и Мэдисон, когда-то противник Первого банка, сам проголосовал за Второй. Его создание поддержали на сей раз даже штаты. Согласно уставу, банкноты Второго банка США принимались к оплате за федеральные облигации и он печатал большую часть бумажных денег страны, что сделало его мишенью для сторонников твердой валюты.
Здесь эмитентом выступало Министерство финансов США. Годы выпуска: нерегулярно в периоды кризисов (1812–1815, 1837–1843, 1846–1847, 1857–1861). Это были не банкноты, а краткосрочные долговые инструменты, которые часто использовались как деньги, приносили процент и имели крупные номиналы (от $50). Исключением были «Малые казначейские билеты» 1815 г. номиналом от $3 без процентов.
Эндрю Джексон был анархо-капиталист и сторонник нравственной справедливости при этом. Он считал Второй банк Соединенных Штатов гидрой коррупции и главной угрозой свободе американского народа по ряду глубоких политических, экономических и личных причин. Во-первых, Джексон рассматривал Банк как четвертую ветвь власти, управляемую узким кругом богатой элиты и называл это money power, которая стремилась контролировать труд и доходы простых людей — фермеров, механиков и рабочих. Во-вторых, он утверждал, что Банк предоставлял льготные кредиты только спекулянта, игнорируя нужды ремесленников и мелких аграриев. В своем знаменитом послании к вето 1832 г. он заявил, что правительственные учреждения не должны создавать искусственные различия и делать богатых еще богаче, а могущественных — еще сильнее в ущерб скромным членам общества.
В-третьих Джексон обвинял Банк в использовании своих огромных ресурсов для подкупа конгрессменов и прессы, а также в прямом вмешательстве в выборы на стороне его политических оппонентов и называл институт монстром, чье богатство зиждилось на привилегиях, дарованных коррумпированной бизнес-элитой. Наконец, т.к. 20% акций Банка принадлежало британцам, Джексон считал опасным, что судьба американской экономики зависит от интересов зарубежных кредиторов. Ну и как вишенка на торте, несмотря на решение Верховного суда (дело Маккалох против Мэриленда), Джексон продолжал настаивать, что Банк нарушает права штатов и выходит за рамки полномочий федерального правительства. Он свято верил в минимальное правительство и считал, что исполнительная власть имеет право на собственную интерпретацию Конституции в интересах народа, если это приводит к общему ограничению полномочий власти. Не последней причиной было личное недоверие к бумажкам. В 1804 г. Джексон обанкротился из-за краха пузыря долговых расписок и был яростным сторонником золота. Он подытожил свою позицию в разговоре с Мартином Ван Бюреном: «Банк пытается убить меня, но я убью его» и так и вышло. Банк был ликвидирован, а его активы перераспределены в банки штатов (так называемые «pet banks» - банки-любимцы). Интересно, кстати, что Эндрю Джексон появился на $20 в 1928 г. и уже 20 лет демократы пытаются отменить его (за то что Джексон нетолерантно воевал с индейцами) и напечатать вместо буйного президента Гарриет Табмен - черную женщину, боровшуюся с рабством, но в первый раз проект зарубил Трамп на первом сроке, а во второй раз - снова Трамп на втором сроке.
К сожалению для Джексона лучше от pet banks не стало. В отличие от Второго банка США, ориентированного на международную торговлю, pet banks инвестировали огромные средства в освоение земель, спекуляции с недвижимостью и местные общественные проекты, при том сильно смягчив требования к заемщикам (по сути выполняя либеральную программу Джексона - давать денег не только олигархам, а всем, кто попросит). Это способствовало возникновению масштабного пузыря на рынке недвижимости, так как земли, как раз тогда изъятые у индейцев, стали объектом массовых спекулятивных закупок на заемные средства. Закон о депозитах и распределении 1836 г. (Deposit and Distribution Act) перевел излишки федерального бюджета из восточных коммерческих центров в банки во внутренних регионах страны. Это лишило крупнейшие банки Восточного побережья необходимой ликвидности, сделав финансовую систему уязвимой к внешним шокам, таким как отзыв кредитов британскими банками. Освободившись от регуляторного надзора Второго банка США, банки штатов начали выпускать банкноты в объемах, значительно превышавших их фактические запасы золота и серебра, что привело к инфляционному росту цен на товары и услуги. Когда в 1836 г. был введен «Specie Circular», предписывающий принимать оплату за государственные земли только в звонкой монете, банки столкнулись с массовым оттоком золота и серебра на Запад. 10 мая 1837 г. крупнейшие банки Нью-Йорка, исчерпав запасы металлов, официально прекратили размен бумажных денег на монету и рынок рухнул, наступил кризис ликвидности. Банки-любимцы были разгромлены толпами, ищущими обмена бумажек на золото, однако, эра дикого банкинга не закончилась. Более того, к началу Гражданской войны в США функционировало более 8000 частных банков, суммарно напечатавших более 100 тыс. разнообразных видов частных банкнот - одна из самых сумасшедших эмиссий в истории человечества (сравнимое разнообразие было только в Китае в период краха Цин и эры варлордов, в Гражданскую в России и Мексике, да среди австрийских и немецких нотгельдов).
Два логичных вопроса - как вообще люди выпутались из кризиса (при таком-то бардаке) и как они с этим жили?
Выход США из глубокой депрессии, последовавшей за паникой 1837 г., был длительным процессом, который завершился лишь к 1845 г. Во-первых, поспособствовал естественный промышленный рос и новые технологии. В этот период началось стремительное строительство железнодорожных сетей, что радикально снизило стоимость перевозок (и, заодно, позволило поспекулировать на акциях ж/д компаний, ставших новым золотом, что привело к еще более чудовищному краху 30 лет спустя, ушатавшему уже полмира и ставшему первым глобальным эконмическим кризисом - Долгой депрессией 1873—1896 гг.). Прогресс в металлургии и энергетике привел к тому что были найдены способы выплавки больших объемов чугуна, а уголь начал вытеснять дерево в качестве основного источника тепла и энергии, появление новой техники, такой как стальной плуг Джона Дира (1837 г.), значительно повысило производительность труда на земле.
Во-вторых, после краха любимцев штаты немного одумались и устроили децентрализацию, что бы ни один сломавшийся банк не мог прихватить с собой больше, чем капитал местного поселка. Нью-Йорк подал пример с акта 1838 г. о Free Banking, что позволило автоматически создавать банки при соблюдении определенных минимальных условий, заменяя коррумпированную систему индивидуальных хартий. Некоторые штаты пошли дальше и накидали регуляций, например, по Системе Форстолла (Forstall System) в Луизиане в 1842 г. любой банк был обязан иметь в золоте минимум 1/3 от напечатанных бумажек, что сделало банки Нового Орлеана надежными и уважаемыми (кроме того, там как раз начинался бум сахара, а в целом на Юге - хлопок). В Нью-Йорке же была опробована Safety Fund System - первая система страхования банковских обязательств, которая, хотя и пострадала в кризис, заложила основы для будущего федерального страхования вкладов. В Бостоне Suffolk Bank создал систему обмена, которая заставляла сельские банки поддерживать резервы. Это привело к тому, что банкноты практически всех банков Новой Англии принимались по номиналу, что создало первую в США зону с единообразной валютой.
Из-за кризиса 1837 г. многие штаты оказались в состоянии дефолта по своим облигациям и объявили его в итоге в начале 1840-х. Процесс выхода из этого тупика различался по регионам. Северные штаты (Пенсильвания, Мэриленд) просто повысили налоги, чтобы возобновить выплаты по процентам. Средний Запад (Иллинойс, Индиана) заключил соглашения с кредиторами, передав им в управление недостроенные каналы в счет долга. Некоторые Южные штаты (Луизиана, Арканзас) ликвидировали проблемные банки для погашения долгов, другие (Миссисипи, Флорида) просто отказались признавать часть своих обязательств. В итоге к концу 1840-х большинство государственных долгов было либо выплачено, либо урегулировано путем переговоров. На федеральном уровне президент Мартин Ван Бюрен впервые предложил создать Казначейство США, хранящее резервы строго в золоте в своих защищенных хранилищах, что бы полностью отделить крах частных банков или даже отдельных штатов от краха всей финансовой системы США. Казначейство было создано уже при Поллаке в 1846 г.
Еще одним фактором стабилизации экономики стали европейские войны, революции и катастрофы, такие как жуткий Ирландский голод, подавление Венгерской революции и т.п. из-за чего население США мгновенно по историческим меркам подросло на треть, что привело к эконмическому буму. Окончательным же мощным стимулом стал 1848 г., когда открытие золота в Калифорнии привело к резкому увеличению денежной массы. Иронично, но золото Калифорнии приходилось возить буквально как испанцам, классическим методом: пароходом до Панамы, там на горбу через перешеек и джунгли, потом пароходом до Нью-Йорка - трансконтинентальной ж/д еще не существовало. В итоге, когда в 1857 г. пароход SS Central America, который вез в Нью-Йорк 13,6 тонн золота немного недовез его, утонув в ураган у побережья Новой Англии, биржа рухнула и США ударил очередной жестокий кризис.
Итак, как люди все это использовали? Основных проблем было две и обе проистекающие из того, что видов частных долларов были буквально десятки тысяч. Во-первых, ни один человек не мог быть уверен - что вообще перед ним такое: что это за бумажка, какого банка (и банка ли вообще, а не напечатанная соседом в подвале) и сколько она стоит. Во-вторых, никто и близко не мог запомнить все особенности всех известных и гарантированных купюр (тем более, что часто они были низкого качества), так что рынок фальшивок был по объемы равен практически рынку настоящих долларов. Это не говоря уже о том, что огромное число банков прямо создавались с мошенническими целями: открыть филиал в дикой глуши, напечатать мешок бумажек и быстро сбагрить их, пока не раскусили, что никакого обеспечения у них нет.
Что бы с этим бороться, было принято несколько стратегий и инструментов.
Во-первых появились т.н. «Детекторы банкнот» (Bank Note Reporters): уже с 1838 г. начали издаваться газеты и справочники (например, Bank Note Reporters and Counterfeit Detectors), которые содержали инструкции по выявлению подделок и актуальные списки реально существующих банков. В этих справочниках указывался текущий курс каждой банкноты к остальным. Во-вторых, ни одна купюра (за редкими исключениями) никогда не принималась по номиналу. Ее цена зависела от текущей оценки капиталов банка и удаленности банка от места, где ты хочешь потратить их бумажку. Например, калифорнийский доллар по надежности имел коэффициент х1, т.к. обеспечивался золотом, но по удаленности имел, допустим в Нью-Йорке, коэффициент х0,7. Доллар же какого-нибудь банка из Орегона имел коэффициент по надежности 0,5 и по дальности те же 0,7, принимаясь в магазине на Бродвее за 35 центов. Так и жили в течении почти 30 лет. В некоторых регионах (богатых, конечно же): Луизиане (сахарный бизнес), Новой Англии (промышленность), Калифорнии (золото) частный сектор сам навел порядок, например от Бостона до Филадельфии банкноты присоединившихся к Саффолкской системе принимались строго по номиналу. В 1853 г. в Нью-Йорке была создана ассоциация клиринговых палат, которая помогала выявлять банки, выпускающие избыточное количество ничем не обеспеченных банкнот, роняя стоимость их валюты в ноль. Ну и многое зависело от внешнего вида: чем изысканнее был дизайн, богаче краски, тоньше гравировка - тем, очевидно, банк был надежнее, так что люди волей-неволей воспитывали в себе восприятие эстетики и учили тонкости типографики. В эти же годы впервые появился феномен частных печатных компаний, таких, как легендарная American Bank Note Company, которая в конце XIX в. печатала государственные банкноты по заказу от Канады до Китая и Гваделупы.
